Ethereum ha bajado un 40% en comparación con BTC desde The Merge

Desde la implementación de The Merge, la criptomoneda Ethereum (ETH) ha experimentado una caída significativa en relación con Bitcoin (BTC). Según los datos en cadena proporcionados por CryptoQuant, el precio de ETH ha caído aproximadamente un 44% frente a BTC desde septiembre de 2021, cuando la red Ethereum realizó la tan esperada actualización.

La fusión marcó la transición de Ethereum del mecanismo de consenso de Prueba de trabajo (PoW) al mecanismo de consenso de Prueba de participación (PoS), eliminando la minería tradicional y transfiriendo la validación de transacciones a un grupo de validadores. Este cambio generó expectativas de una mejora en el rendimiento de la red, pero, en la práctica, el impacto en el precio de ETH fue contrario a las expectativas.

Antes de The Merge, ETH cotizaba a alrededor de 0,07909 BTC. Sin embargo, desde la actualización, la relación de precios entre las dos criptomonedas ha caído a 0,0425 BTC, el nivel más bajo desde 2021.

Este desempeño coloca a Ethereum en una posición delicada, y muchos analistas creen que la criptomoneda aún podría enfrentarse a una mayor devaluación. Según el informe de CryptoQuant, ETH podría caer hasta un 50% frente a BTC, alcanzando una proporción de 0,02 BTC, antes de ser considerado infravalorado por los inversores.

Rendimiento de Ethereum después de The Merge

Otra cuestión relevante para el continuo descenso de ETH en comparación con BTC es el rendimiento de los fondos cotizados en bolsa (ETF) basados ​​en Ethereum.

Desde el lanzamiento de estos ETF en Estados Unidos, el activo registró una devaluación del 18% entre el 23 de julio y el 9 de septiembre de 2024, acumulando salidas de capital por más de 568 millones de dólares. Esto muestra que los ETF no actuaron como catalizador del crecimiento del precio de ETH, contrariamente a lo que muchos inversores esperaban.

Además, la actualización “Dencun”, que introdujo el almacenamiento temporal de datos en las soluciones de segunda capa (Capa 2) de la red Ethereum, disminuyó aún más la presión de compra sobre ETH ya que menos usuarios necesitan que el activo pague las tarifas de transacción. Este cambio ha resultado en una caída del 99% en las tarifas de Capa 1 en la red Ethereum desde marzo de 2024, según Token Terminal.

Otro punto crítico es el aumento en la oferta de ETH luego de la actualización “Dencun”, que revirtió el activo a un estado inflacionario, con más ETH en circulación. Esta inflación reduce el valor relativo del activo, ejerciendo aún más presión sobre su precio.

Según los analistas, el futuro de ETH dependerá de cómo responda la red Ethereum a estos cambios estructurales y de cómo los usuarios continúen adoptando soluciones de Capa 2. Aunque Ethereum sigue siendo una de las redes blockchain más grandes del mundo, su caída significativa en relación a. Bitcoin plantea dudas sobre su competitividad a largo plazo.