Un rincón marginal del mercado financiero está ganando impulso y tiene que agradecerlo a una estrella en ascenso del Partido Republicano.
Si bien la mayoría de los observadores se contentaron con descartar Strive Asset Management, que se lanzó en 2022 con una declaración de guerra a la inversión “despertada”, la empresa cofundada por el candidato presidencial republicano Vivek Ramaswamy alcanzó un hito clave a principios de este mes: mil millones de dólares en activos bajo gestión. . La afluencia de efectivo ha convertido a Strive en la mayor de un conjunto de empresas que luchan activamente contra las preocupaciones ambientales, sociales y de gobernanza (las llamadas ESG), según datos de Morningstar Direct.
Es casi seguro que la visión de Strive está condenada al fracaso, y es incierto si la empresa y sus compañeros cruzados llegaron para quedarse. Sin embargo, una cosa está clara: es una excelente manera de ganar mucho dinero.
“Hay un grupo grande y muy bien coordinado de actores políticos de dinero oscuro que han pasado los últimos dos años creando esta tempestad en una tetera en torno a cuestiones climáticas”, dijo Jesse Coleman, investigador principal de Documented. “Luego están Ramaswamy y Strive, y a nosotros nos parece que están tratando de capitalizar ese impulso político”.
Ramaswamy lanzó Strive después de su libro de 2021 Woke, Inc.: Dentro de la estafa de justicia social de las empresas estadounidenses, que argumentaba (de manera persuasiva) que las empresas utilizan las preocupaciones ESG y de justicia social como una cortina de humo cínica. Su solución (menos persuasiva): eliminar la justicia social del consumismo y liberar el mercado.
Con ese fin, Strive gestiona nueve fondos cotizados en bolsa (ETF) que permiten a los consumidores comprar acciones de una variedad de empresas, así como dos ETF de bonos desconcertantes que no tienen ningún propósito anti-ESG discernible (la empresa sostiene que son parte de la estrategia más amplia, aunque los tenedores de bonos casi nunca tienen derecho a voto).
Entre las carteras se encuentra el ETF Strive US Energy, que permite a los inversores mantener gigantes energéticos como ExxonMobil y Chevron; su publicidad promete “desbloquear valor en el sector energético estadounidense obligando a las empresas a centrarse en la excelencia”. Otros ETF brindan a los inversores exposición a acciones de tecnología, acciones de mercados emergentes y el mercado de semiconductores de EE. UU. En todos los casos, el plan de Strive es votar en contra de las propuestas ESG y colaborar con la dirección para convencer a las empresas de su posición.
Sin embargo, si el objetivo es ayudar a las empresas a resistir la atracción de las demandas ESG, la misión es casi cómicamente desesperada.
El principal problema para Strive y otras empresas anti-ESG es que, en el mercado más amplio, son pececillos entre las ballenas. Los 1.000 millones de dólares en activos gestionados por Strive son impresionantes para una empresa poco conocida que tiene menos de un año de existencia, pero su capital queda eclipsado por los 9 billones de dólares de BlackRock, Inc., o los 8 billones de dólares de Vanguard Group, Inc. Ambos administradores de activos ofrecen ETF similares y tienden a ser los mayores inversores en la mayoría de las empresas estadounidenses, lo que hace que cualquier intento de Strive de votar en contra de ellos esencialmente carezca de sentido.
“No veo necesariamente, al menos este año, que su historial de votación cambie significativamente el resultado de cualquiera de estas cosas”, dijo Alyssa Stankiewicz, directora asociada de investigación de sostenibilidad de Morningstar.
Hasta ahora, Strive puede apuntar a muy pocas victorias. En la sección del sitio web de la compañía dedicada a resaltar el “compromiso en acción”, Strive señala que envió cartas a Southwest Airlines, McDonald’s, Walt Disney Company, Apple y Chevron. Con Exxon, a la empresa le fue un poco mejor y logró una reunión real con el director ejecutivo. El único resultado exitoso de la severa campaña de envío de cartas fue que Exxon agregó miembros adicionales a la junta directiva, un resultado que Strive deseaba, aunque la influencia real de la compañía sobre la decisión no está clara.
“Los fondos anti-ESG hacen ruido”, afirmó Stankiewicz. “No me preocupa en este momento que los fondos anti-ESG afecten significativamente la demanda de ESG”.
Sin embargo, cambiar el juego puede no venir al caso.
Con una plataforma grande y en crecimiento dentro del Partido Republicano, la nueva popularidad de Ramaswamy es un gran atractivo para inversores potenciales y una oportunidad publicitaria perfecta. El candidato ocupa actualmente el cuarto lugar en el promedio de encuestas de Real Clear Politics para la nominación de su partido y se ha convertido en un invitado habitual en la televisión.
Si bien Ramaswamy se alejó oficialmente del fondo en febrero para centrarse en su carrera presidencial, una presentación ante la Comisión de Bolsa y Valores del 20 de septiembre incluyó a Ramaswamy como el accionista mayoritario con entre el 50 y el 75 por ciento de la propiedad de Strive Asset Management a través de la empresa matriz. esforzarse empresas, inc.
Mientras tanto, Strive Enterprises no se ha quedado de brazos cruzados. En noviembre de 2022, el ala asesora de poder de la compañía, Strive Advisory, LLC, contrató al sistema de pensiones del estado de Indiana para una revisión de su política de inversión en un acuerdo con un límite de $150,000, publicación de la industria. Inversor Responsable reveló. Por el trabajo ad hoc del propio Ramaswamy, el Estado tuvo que pagar 4.000 dólares la hora.
Según lo documentado y el Palanca Según han informado, Ramaswamy ha utilizado sus conexiones a través del grupo de dinero oscuro State Financial Officers Foundation para presentar carteras y productos Strive a al menos doce fondos de pensiones estatales. Y para los fondos de pensiones que buscan opciones anti-ESG, Strive es el pez gordo.
“No vemos a ningún otro administrador de fondos que tenga ese tipo de conexiones políticas para elevarlos hasta los tomadores de decisiones de nivel C”, dijo Coleman.
“Durante décadas, Blackrock, State Street, Vanguard, Invesco y otros grandes administradores de activos han educado y discutido los méritos del capitalismo de partes interesadas, ESG, y han presentado sus argumentos sobre por qué el capitalismo estadounidense está obsoleto”, dijo Strive en un comunicado. “Strive está educando a los mismos fondos de pensiones sobre por qué el capitalismo accionario tiene mejores resultados”.
Eso significa que, independientemente del desempeño de Ramaswamy en la carrera por la nominación republicana, su nueva estatura ya está dando dividendos. Al mismo tiempo, el impulso es una bendición para una estrategia política coordinada preocupada por que el dinero se desvíe de industrias dañinas.
“Algunos buscan aprovechar muchas palancas de poder para mantener el flujo de dinero hacia esas industrias”, dijo Frances Sawyer, fundadora de Pleiades Strategy, que se centra en la sostenibilidad. “Esto es tirar todos los espaguetis contra la pared para tratar de frustrar una importante tendencia económica”.
Strive tampoco está solo. De los veinticuatro fondos anti-ESG restantes seguidos por Morningstar (tres cerraron a principios de este año), sólo seis han experimentado salidas de inversores este año. El resto ha visto entradas combinadas de más de 582 millones de dólares.
El mayor ganador en esta carrera hacia los ETF anti-ESG es Strive, con la cartera de Mercados Emergentes Ex-China de la empresa recaudando 149 millones de dólares y el ETF Strive 500 recaudando alrededor de 144 millones de dólares. El Strive 500 rastrea las quinientas acciones estadounidenses más grandes, como el S&P 500.
Otros ganadores incluyen varios ETF administrados por Inspire Investing, que ofrece carteras religiosas. Su oferta principal, Inspire 100, cotiza bajo el símbolo BIBL y ofrece a los inversores exposición a empresas como la empresa de software ServiceNow, Inc. y la empresa de servicios petroleros Schlumberger NV. Inspire registró entradas totales de alrededor de 112 millones de dólares este año, según datos de Morningstar.
Luego está el ETF God Bless America, dirigido por Curran Financial Partners, que recaudó 11 millones de dólares. El fondo cotiza bajo el símbolo YALL y cuenta con una exposición sorprendentemente alta a las acciones de Tesla.
El reciente éxito de los fondos anti-ESG llega en un momento inconveniente para la industria ESG en general, ya que tanto los emisores como los inversores se enfrentan a problemas de lavado verde y preguntas más existenciales sobre si es posible utilizar la industria financiera para lograr un cambio ambiental y social. .
Sin embargo, el futuro aún es incierto para el impulso anti-ESG. Incluso Strive, que Ramaswamy lanzó explícitamente como respuesta al “capital despierto”, ha reducido su retórica ante la alta demanda de productos ESG. En una carta a los inversores informada por Semáforosa la empresa le preocupaba que parecer demasiado político pudiera limitar el crecimiento.
“Strive es una primacía estrictamente pro accionista y sostiene que el debate actual de la industria se centra incorrectamente en la categorización amplia ESG versus anti-ESG”, dijo un portavoz de Strive en comentarios enviados por correo electrónico.
La postura más suave de la empresa puede reflejar la prisa por marcar y vender productos ESG. US SIF, una asociación industrial, estimó el tamaño total del mercado de inversión sostenible en 8.400 millones de dólares. Contra tales probabilidades, incluso el éxito relativo de los fondos anti-ESG este año puede resultar fugaz.
“El enorme muro de ladrillos de la realidad es algo que no se puede ignorar”, dijo Sawyer.
Fuente: jacobin.com